ETF的优缺点
优势 | 劣势 |
√低成本 | ×风险过度分散 |
由于ETF本身的结构特性，造成其交易费用低廉。根据晨星的数据，跟踪所有美股的综合ETF的费用范围大约在0.38%，而相似的无佣金基金费率则在0.45%左右，如果算上那些收取一定佣金的基金，则跟踪全部美股的综合基金的评价费率高达0.73%，几乎是同类ETF的两倍。 当然和股票相比，ETF的费用就显得略高。但ETF追求的是“一篮子”投资，充分分散投资单支股票的风险，所以在一定程度上，ETF的费率相当于降低风险的费用。 | 通常，人们都会特别偏好某几只股票/行业，但由于种种原因无法购买全部偏好的股票。而ETF就为你提供了这样一个平台。比如你很熟悉医药行业的股票，那么就可以购买医药行业的ETF。但是问题在于，医药行业包含了太多不同的股票/债券/金融产品，很可能你购买的ETF中包含了你不喜欢/不看好的某一医药公司股票，从而会产生所谓“风险过度分散”的问题。 所以，我们建议，将ETF作为你投资组合中的一部分（或者大部分），而非全部。 |
√灵活交易 | ×潜在交易费用过高 |
ETF完全可以和股票一样交易，在同一天买进卖出，实现T+0交易。甚至你可以做空/做多某一ETF。换言之，你可以完全将ETF当作一种“指数”股票来对待。 | ETF的交易规则非常灵活，和股票完全一样，可以在当天买进卖出，做空做多。但这也会潜在地导致个人频繁交易，造成过高的交易费用。 所以我们建议，ETF更适合长期持有。 |
√税务优惠 | |
这是ETF相对基金的另一大优势所在。如果你持有某基金，那么即使到年底你继续持有基金，没有抛售套现，你也需要为该基金未实现的盈利缴纳相应的资本利得税。而ETF则没有这样的限制，对于绝大部分ETF来说，只要始终持有不抛售套现，就无需纳税。 当然，如果你在延税/免税账户内投资购买ETF或者基金，则可以忽略这方面税务上的优惠。 |