谨慎投资，量力而行

ETF知多少

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ETF之基础

什么是ETF?

ETF，是Exchange Traded Fund的缩写，中文为“交易型开放式指数证券投资基金”，是一种指数证券化的金融产品，出现于20世纪80年代。

ETF的分类

过去的ETF比较单纯，主要和不同的股指收益挂钩，比如“标普”“道琼斯”等等。而随着不断的金融创新，现在的ETF则变得相对复杂，分类也变得更为复杂。

ETF的优劣势

ETF最大的优点有三条：低成本，灵活交易，且在税务上有一定的优惠。同样，ETF也会产生风险过度分散，交易费用过高的问题。

ETF Vs. 基金

ETF和基金很相似，都是投资者将资金交由专业经理人负责管理投资，并且可以投资一系列的金融产品。但是具体上来说，ETF和基金还是有以下几点不同之处。

ETF Vs. 股票

ETF即具有股票交易灵活的优点，又可以相对分散投资风险，但是同时也有着较高管理费率的缺点。

了解你想要投资的ETF

了解ETF投资的公司和行业

通过了解某支ETF所投资的公司和重仓持有的行业，可以更好地帮助你决定该ETF的投资策略否符合你的投资偏好，你是否了解/熟悉并看好其所投资的行业/公司。 另外，固定收益类的ETF则需要注意其所持有债券的评级。

ETF的基本业绩

• 净资产（NAV）
• 费率（Expense ratio）
• 分红率（Yield）
• 市盈率P/E, 市净率P/B

ETF的风险评估

• α,β
• 标准差（Standard Deviation）
• 夏普比率（Sharpe ratio）
• R平方（R-square）
• 特雷诺指数（Treynor Ratio）

冷门还是热门ETF?

一支ETF越热门，交易量越大，流动性越好，那么市场递要价差（bid-ask spread）越小，投资者购买该ETF所付出的成本就会低于购买相对冷门（流动性差）ETF的成本，对于投资者投资该ETF盈利的负面影响就越小。

ETF的晨星投资矩阵

对于晨星的分类和矩阵图是否权威，是一个见仁见智的问题，对于普通投资者来说，依然可以透过这个投资矩阵，快速把握所想了解的ETF的基本信息。

如何利用ETF来投资？

跟踪指数

通过了解某支ETF所投资的公司和重仓持有的行业，可以更好地帮助你决定该ETF的投资策略否符合你的投资偏好，你是否了解/熟悉并看好其所投资的行业/公司。 另外，固定收益类的ETF则需要注意其所持有债券的评级。

跟踪特定市场

• 净资产（NAV）
• 费率（Expense ratio）
• 分红率（Yield）
• 市盈率P/E, 市净率P/B

其他特殊ETF

• α,β
• 标准差（Standard Deviation）
• 夏普比率（Sharpe ratio）
• R平方（R-square）
• 特雷诺指数（Treynor Ratio）

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