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ETF知多少


ETF之基础

什么是ETF?

ETF,是Exchange Traded Fund的缩写,中文为“交易型开放式指数证券投资基金”,是一种指数证券化的金融产品,出现于20世纪80年代。

ETF的分类

过去的ETF比较单纯,主要和不同的股指收益挂钩,比如“标普”“道琼斯”等等。而随着不断的金融创新,现在的ETF则变得相对复杂,分类也变得更为复杂。

ETF的优劣势

ETF最大的优点有三条:低成本,灵活交易,且在税务上有一定的优惠。同样,ETF也会产生风险过度分散,交易费用过高的问题。

ETF Vs. 基金

ETF和基金很相似,都是投资者将资金交由专业经理人负责管理投资,并且可以投资一系列的金融产品。但是具体上来说,ETF和基金还是有以下几点不同之处。

ETF Vs. 股票

ETF即具有股票交易灵活的优点,又可以相对分散投资风险,但是同时也有着较高管理费率的缺点。

了解你想要投资的ETF

了解ETF投资的公司和行业

通过了解某支ETF所投资的公司和重仓持有的行业,可以更好地帮助你决定该ETF的投资策略否符合你的投资偏好,你是否了解/熟悉并看好其所投资的行业/公司。 另外,固定收益类的ETF则需要注意其所持有债券的评级。

ETF的基本业绩

  • 净资产(NAV)
  • 费率(Expense ratio)
  • 分红率(Yield)
  • 市盈率P/E, 市净率P/B

ETF的风险评估

  • α,β
  • 标准差(Standard Deviation)
  • 夏普比率(Sharpe ratio)
  • R平方(R-square)
  • 特雷诺指数(Treynor Ratio)

冷门还是热门ETF?

一支ETF越热门,交易量越大,流动性越好,那么市场递要价差(bid-ask spread)越小,投资者购买该ETF所付出的成本就会低于购买相对冷门(流动性差)ETF的成本,对于投资者投资该ETF盈利的负面影响就越小。

ETF的晨星投资矩阵

对于晨星的分类和矩阵图是否权威,是一个见仁见智的问题,对于普通投资者来说,依然可以透过这个投资矩阵,快速把握所想了解的ETF的基本信息。

如何利用ETF来投资?

跟踪指数

通过了解某支ETF所投资的公司和重仓持有的行业,可以更好地帮助你决定该ETF的投资策略否符合你的投资偏好,你是否了解/熟悉并看好其所投资的行业/公司。 另外,固定收益类的ETF则需要注意其所持有债券的评级。

跟踪特定市场

  • 净资产(NAV)
  • 费率(Expense ratio)
  • 分红率(Yield)
  • 市盈率P/E, 市净率P/B

其他特殊ETF

  • α,β
  • 标准差(Standard Deviation)
  • 夏普比率(Sharpe ratio)
  • R平方(R-square)
  • 特雷诺指数(Treynor Ratio)
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