如何评估ETF的投资风险程度？
我想投资的这支ETF的风险到底有多大？这几乎是所有投资人所最为关心的。
当然，我们可以通过了解ETF所投资的公司/行业来进行估计，但量化的风险指标则能更精确地帮助投资者了解该ETF的风险水平。常用的量化风险指标主要有以下几种：α，β，标准差（Standard Deviation），夏普比率（Sharpe ratio），R平方（R-square），特雷诺指数（Treynor Ratio）。
Yahoo Finance中每一支ETF的主页都提供了这些风险指标的数据，点击页面左边导航栏最下方的Risk，即可进入该ETF的风险指标页面，各种数据一目了然。下面我们将逐一介绍这些风险指标。
当然，我们可以通过了解ETF所投资的公司/行业来进行估计，但量化的风险指标则能更精确地帮助投资者了解该ETF的风险水平。常用的量化风险指标主要有以下几种：α，β，标准差（Standard Deviation），夏普比率（Sharpe ratio），R平方（R-square），特雷诺指数（Treynor Ratio）。
Yahoo Finance中每一支ETF的主页都提供了这些风险指标的数据，点击页面左边导航栏最下方的Risk，即可进入该ETF的风险指标页面，各种数据一目了然。下面我们将逐一介绍这些风险指标。
|
1. α：越大越好。
α，即：超出其所跟踪指数/金融产品的回报率。简单来说，如果α=0.5，那么就说明该ETF的回报比其所跟踪的指数回报超出0.5%。如果α为负，例如：-0.5%，则说明该ETF的回报率比其所跟踪的指数平均回报率要低0.5%。 2. 标准差（Standard Deviation）: 越小，回报越稳定。
这是一个统计上的指标，体现了该ETF的回报波动性。标差越大，说明该ETF回报越不稳定。 3. β：越接近1，则相对市场越稳定。
即ETF相对于市场波动的波动率。这里的波动率，并非是价格的变化，而是价格变化的标准差。 如果β=1，则说明ETF和行业市场变化完全一致。如果β=2，则说明该ETF波动幅度是市场平均波动幅度的两倍，即：其所跟踪指数的价格变动标准差为1个单位，那么该ETF的价格变动标差为2个单位。 所以β越接近1，该ETF相对市场而言越稳定，也更符合那些希望通过购买ETF来获得市场回报投资者的初衷。 |
4. 夏普比率（Sharpe-ratio）：越大越好。
=（ETF平均回报 − 无风险回报率） ETF回报标准差 这是一个重要的ETF风险指标，公式如下。夏普比率体现了一个ETF的每一个单位波动率所产生的额外回报，所以额外回报总是越大越好。 5. R平方（R-square）：越大越好。
该指标体现了某支ETF的变动有多少可以由整体跟踪的指数变化来解释，R-square数值范围从0-100。 如果R-square越大，则说明该ETF的变动和其跟踪的指数变动联系越大。例如，如果R=96，则说明，该ETF的变动的96%可以由其跟踪的指数变化来解释。 所以R平方越大，则说明投资该ETF更符合投资者的投资偏好和初衷。 6. 特雷诺指数（Treynor Ratio）：越大越好。
=（ETF平均回报 − 无风险回报率） 该ETF的β 从这里可以看出，该指标衡量了每一单位的风险（Beta）所产生的额外回报，所以，特雷诺指数（Treynor ratio），说明得到的额外风险回报越高。 |