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降低投资组合周转率

        以税后利益最大化为出发点,则投资者在决定如何投资哪些金融产品时,则要注意以下几点:

        第一,也是最基本的一条:以长期投资为目标,尽量减少周转率。因为当你通过应税投资账户进行投资证券买卖,其所产生的盈利或者亏损,需要缴纳相应的资本利得税。所以长期持有你的投资则可以在相当地程度上减少/延迟你的纳税,也就相当于向政府无偿借贷无息贷款。

        其次,就投资产品本身来说,不同的投资产品对于纳税有不同的影响。

       一些基金/ETF会经常转手其所持有的股票/债券,从而会产生相应的税款。而这些所产生的税款,则最终会由购买该产品的个人投资者所承担。
        根据Morning Star的研究报告,主动管理式(Active Management)基金的产品周转率中位数为49%,也就是说,在一年内,主动管理式基金会将更换其所持有的一半的证券产品。而这些交易最终都会产生各种不同的长短期收益税款,降低最终的收益率。

        那么,如果主动式管理基金由于周转率过高而会产生相对更高的纳税金额,那么指数基金的周转率是否较低呢?答案是否定的,即使是指数基金,尤其是投资特定行业/类型的指数基金,依然也会有较高的周转率。比如,一些投资中小型市值企业的指数基金,一旦小型企业的市值增长成为大型市值企业,那么此类基金经理经常会需要卖出一些不再符合小市值企业特征的股票,并买入更多其他小型市值的股票。同样,即使是S&P指数基金,一旦S&P指数组成有所变化,去ETF/基金也需要买卖其手中持有的投资。

        那么哪些基金/ETF的周转率比较低呢?一般来说,那些跟踪美国综合股指/全球股指的股票基金,周转率是最低的,从而也能使得你的投资获得最大化税后收益。但即使是这些基金,有时候也会大量出售手中的投资,来购买热门IPO,如Facebook,Tweeter等等。

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